市场变化和经济不确定性可能会触发情绪和本能反应，从而扰乱你精心制定的计划。不幸的是，这都是作为人类的一部分。
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一、什么是行为金融学?
在1970年代，心理学家丹尼尔·卡尼曼(Daniel Kahneman)和阿莫斯·特沃斯基(Amos Tversky)研究了他们称之为行为金融学的领域，该领域融合了心理学和金融学，以理解人们为何以及如何做出金融决策。他们的研究发现，大多数人都受到无意识的认知偏差的影响，这些偏差模糊了他们的判断，导致非理性选择。
“卡尼曼和特沃斯基发现，人类大脑有两种一般的决策反应，”美国银行首席投资官埃里克·弗里德曼(Eric Freedman)表示。“第一种是快速反应，指的是大脑通过获取易得的信息迅速做出决定。第二种是慢速决策，涉及到深思熟虑的认知。在投资中，快速反应和慢速决策往往是完全冲突的。”
二、影响投资的行为金融学偏差的三大类别
偏差可以以多种方式影响投资，投资者常常未意识到这些偏差的存在。了解这些常见偏差可以帮助你调整思维方式，在当下做出更好的决策。
1.认知偏差
认知偏差发生在大脑的思考和推理能力未能遵循逻辑原则时。以下两种认知偏差对投资特别相关。
可得性偏差 是最常见的金融认知偏差之一。这种偏差利用了大脑的快速反应机制，导致其立即跳向最近观察到或经历过的事物。例如，在市场上涨时，你可能会感到更加自信，并愿意承担更大的风险。或者，如果你之前持有某只股票并遭遇损失，你可能会避免再次投资该股票，即使新事实或新闻周期可能改变了公司前景。“投资者倾向于过于重视最近的事件或经历，”弗里德曼表示。“投资涉及多层次的复杂性，这很容易被忽视。”
确认偏差 是指人们本能地过滤掉与其先入为主的观念不符的信息，而更多关注与已有信念一致的想法或新闻。例如，你对某只股票感兴趣，并开始在做投资决策前进行研究。在尽职调查过程中，你发现了10份报告，其中6份是看涨的，4份是看跌的。“你可能会忽视看跌的报告，因为你只想得到对你已形成观点的确认，”弗里德曼说。
2.情感偏差
投资往往是情感驱动的，因为它与未来的梦想和计划相关。不幸的是，情感也可能产生偏差，导致金融错误。让我们回顾两种可能在投资中出现的情感偏差。
损失厌恶。大多数人会倾向于更喜欢投资收益而不是损失，但损失会引发更强烈的情感反应。研究显示，投资者对1美元的损失感受比对1美元的收益感受要强烈2.5倍。损失厌恶偏差往往促使投资者过早卖出表现良好的投资。“当你看到自己亏损时，你会立刻想要停止，”弗里德曼说。“这是一种原始反应。作为投资者，我们需要弄清楚我们是否在根据认知偏差做出决策。”
预期遗憾。这是指我们设想未来可能会感受到的遗憾，从而影响当前的投资决策。例如，你可能会听说一家公司前景看好，担心错过未来的丰厚回报而进行投资，而没有做尽职调查。另一方面，预期遗憾也可能表现为你选择不投资，因为你不想在公司失败时损失钱财。
3.社会偏差
影响金融行为的最后一种偏差是社会偏差。这是指我们在做出决策时受到周围人的影响。其中一个需要注意的社会偏差是群体思维。
“群体思维的发生是，人们往往默认最资深的人或最话多的人，”弗里德曼说。“这并不总是做出最佳决策的方式。”
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